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财富管理

2020.05.18

最近学习了一些财富管理方面的知识--俗称理财,觉得时候学习这方面的知识慢慢沉淀自己了,毕竟,这东西是生活发展的强有力支撑。以下主要记录一些财富管理方面的观念和方法方式,不见得有多专业,但对于我来说,dot connect to lines。

  • 什么会让你变穷?
    • 意外
    • 疾病
    • 无规划的支出
    • 脆弱的投资系统
  • how to be better?
    • 事前应对意外
    • 转移疾病风险(个人理解为买医疗保险和定期体检)
    • 进行财务规划
    • 尽早建立投资体系(这一块需要补一下)
  • 富人思维?
    • 提高财富亲密度(emmm,你得爱钱)
    • 不给自己设限,充分利用钱在内得所有资源去达成目的,而不局限在自己的处境和约束当中
  • 目标量化(拿买房举例,自己去建立一个规划卡片)
    • 目标是啥?
    • 时间--什么时候开始?开始到完成需要多长时间?会发生多少延误?
    • 总预算--完成目标要多少,阶段性规划落地储蓄是多少?
    • 精力--应该在完成这件事情上面投入多少精力
    • 外部支持--从哪里寻求外部支持?

目标出发,结果导向,寻找资源,不要本末倒置

  • 培养经济敏感度
    • 学习一些基础的经济学知识
    • 留心大的政策变化和经济走向
  • 怎么判断当前经济的景气程度?
    • GDP--一般通过同比增长百分比来判断经济整体增长情况
  • 判断经济引擎三驾马车(大体了解一下,对我这个非专业个体户似乎并没什么卵用)
    • 固定资产投资增速
    • 社会消费品零售总额同比增速
    • 出口增速
  • 判断是否有通货膨胀
    • CPI
    • PPI
  • 去哪查这些指标?
    • 国家统计局网站
    • 中国人民银行网站
  • 书籍?
    • 穿越历史聊经济
    • 逃不开的经济周期
  • 文章?
    • 经济是如何运行的

划重点了

  • 点亮财富地图
    • 财务规划
    • 养只小金鹅
    • 做好保障
    • 学会投资
    • 懂点配置
  • 为什么要做财务规划?
    • 前进的指引
    • 能帮你唤起你的理想
  • timeline?
    • 设定目标
    • 把钱点清
    • 财务体检
    • 测算未来
    • 行动指南
  • 人生轨迹
    • 参加工作
      • 特征:收入较少,花销较大
      • 目标:储蓄、投资自己
      • 大项:结婚基金
    • 结婚
      • 特征:收入增长但财力不强
      • 目标:储蓄、控制支出
      • 大项:购房、购车
    • 孩子出生
      • 特征:收入快速增长,花销很大
      • 目标:投资,合理支出
      • 大项:购房/换房,子女教育,医疗保健
    • 子女完成教育
      • 特征:稳定期,经济状况达到巅峰
      • 目标:累计财富,适度娱乐
      • 大项:养老,医疗保健,休闲娱乐
    • 退休后。。。

资产负债表告诉我们到底有多少钱(自己之前做过一个财务方面的项目,对这个挺有感触的)

资产是属于你而且正在或未来能为你带来价值的东西

  • 资产
    • 流动性资产--是否能够迅速变现
    • 投资性资产--未来是否会带来收益
    • 自用型资产--是否用于自己使用
  • 负债
    • 消费性负债--因为消费而产生的负债
    • 投资性负债-- 因为投资行为而产生的负债
    • 自用型负债-- 因为购买一些自用的资产而产生的负债

资产负债表反映特定时间点的财富情况,可以通过定期更新资产负债表来观察我们财富的变化

收支表记录一段时间内财富是如何变化的

  • 收支项目
    • 工作收入
      • 主动收入:必须花时间去获得
      • 被动收入:不用工作也能获得
    • 生活支出
      • 必要支出
      • 非必要支出
    • 财产性收入
    • 财产性支出:房贷利息,消费性保险的支出等
    • 非经常性收入:意外收入
    • 非经常性支出:意外损失,事故等
  • 财务安全
    • 应急能力:遇到突发事件,暂时没有经济来源,也可以维持现有的生活水平
    • 偿债能力:避免陷入债务危机,短期债务:流动资产/短期负债--不小于2 中长期债务:债务/总资产--不超过总资产的50%-60% 每月还款额/月收入--不超过30%-40%,
    • 保障能力:遇到难以承受的重大风险的时候能否靠现有保障维持生活水平 检测方法--是否配备合适的商业保险
  • 财富成长的三要素
    • 储蓄能力
    • 生息资产比例
    • 投资回报率
  • 财富自由度: 检测方法--》被动收入/支出,如果大于1,说明已实现基本财务自由
  • 理财规划=财务健康体检+量化理想生活+动态调整
  • 走到人生的某个阶段的时候,我决心要成为一个富有之人。这并不是因为爱钱的缘故,而是为了追求那种独立自在的感觉
  • 我们旅行不在于看了多少风景,而在于多了更多阅历;读书不在于记了多少内容,而在于多了心中沉淀,理财规划的最大意义,不在于精确的预测了未来,而在于我们更好的掌控财务,掌控人生。我们要模糊的正确方向,而不要精确的预算结果。
  • 拿铁因子:生活当中如买杯咖啡般可有可无的习惯性支出,例如每天中午饭后的一杯拿铁咖啡,看到商场促销就买的衣服,付了钱却不去使用的健身卡
  • 蓄水池模型:

  • 三个池子的管理法则
账户现金池目标基金养鹅基金
特点高频小额支出低频大额支出强制的储蓄
用途餐饮、交通、小额置物置衣房租、保费、旅游基金、大额目标支出养鹅长期增值
管理建议资金类账户h货币基金、固定收益类产品、波动较小的基金等,视目标性质而定长期投资(适合基金定投等)
  • 储蓄的10/50法则
    • 将每月的10%用于储蓄,逐渐增加储蓄额
    • 将每次意外收入和奖金加薪的50%存下来,效果会让人惊喜
  • 阻碍储需的因素
    • 无计划的支出
    • 盲目、冲动性消费
    • 拿铁因子
  • 解决办法
    • 至少记账3-6个月,了解自己的收支构成
    • 设定预算
    • 每周或每月进行资产计账
  • 记账的实质重于形式,应该以结果为导向,努力增加自己的净资产
  • 聪明的负债
    • 用于购买有增值潜力的资产
    • 用于投资自己
  • 借钱拿去做的投资比借钱本身划算
  • 信用卡的常见费用

  • 社保到底保什么
  • 养老保险

  • 医疗保险

  • 失业保险

  • 工资收入和税缴纳的关系

聊点理财

原始积累靠工资,发财致富靠投资。努力提升自己的劳动专业技能很重要,但是,我们一定要清晰的认识到自己所处的行业和职位天花板在哪里,一旦我们的劳动收入达到了这个社会接受的天花板,从个人层面做出再多努力,也难有质的改变。几个典型的例子是,在北上广这样的一线城市,程序员的月薪天花板在3-5万元左右,教师在2-3万元左右,快递小哥在1.5万元左右。所以对于我们大多数工薪族而言,最理想的进阶手段是尽可能将每月固定薪资提升到天花板上限,同时将这些现金流拿去投入购买资产,随着资产升值产生资本收入。

前面普及了一些基本的常识,或者说纠正了一些符合正常顺势思维但实际是错误的想法,踏出了这一步对于后面的学习是非常重要的。现在既然说到了理财,也同样有一些常识性的东西需要提前了解,主要罗列以下几条:

  • 理财并不仅仅只是储蓄,它还涉及到投资(股票、基金、不动产、P2P、保险等等)
  • 理财不等于储蓄,储蓄不等于抠门省钱
  • 钱少钱多都要理财,钱少时侧重于储蓄,钱多时侧重于投资。
  • 投资收益与风险并存,要根据自己的承受能力,选择合适的组合投资方法。

紧接着抛开投资理财的技巧不说,先按照不同的投资性质简单描述几种常见但不完全的投资方式:

  1. 紧急备用金

这部分钱一般是3-6个月的支出总额,用于日常刚性支出和紧急情况处理。这部分钱最好是按照“货币基金”的形式进行存储,其主要特点在于灵活,方便随时存取,且有少量收益,就当前这个时间节点而言,余额宝的年化利率基本稳定在二点几个百分点,一万元的话每天能有几毛的收入差不多。

  1. 中高收益类基金

基金,用一句不太严谨的话说就是:在放弃最大利益的同时,也规避最大亏损,从而获得平庸收益。基金也有很多的分类。

货币基金的缺点很明显,短期存储备用,利率不足。那么对于将来较长一段时间的闲置资金应该怎么处理呢?这部分资金应该用来投资一些相对高收益一些的基金。按照风险递减、收益递减的顺序,基金可分为:股票基金,指数基金,混合基金,债券基金和货币基金。因此上述提到的那部分资金应该主要投资于前面几种基金类别上,购买的前提就在于你要知道你是“愿意以一定的风险换取相对较高的收益”。购买方面,推荐结合资金配置和定投两种策略进行投资。

注意事项:

  • 不要同时买太多基金,新手4个以内为佳。
  • 投资一个风险性大的股票基金时,可以辅以一个风险性小的债券型基金。
  • 投资基金时要设定一个“止盈点”和“止亏点”。
  • 买指数基金,并不是一种被动的投资方式,而是主动地让自己押中能带来回报的好公司(少数好公司拉动整个指数,如腾讯拉动恒生指数)
  • 研究表明,无论是从三年、五年,还是更长的时间维度来看,大多数的主动型基金、专业人士都跑不赢大盘,而且大多数普通投资者选基金的方式——通过历史业绩选基金,根本行不通。

挑选指数基金的4个指标:

  • 跟踪误差:跟踪误差越小,说明基金运作水平高,误差风险小。
  • 基金规模:规模越大,流动性越强,利于买入卖出
  • 成立年限:连续3年以上保持优良业绩的(最好是经历一轮牛熊市检验的)
  • 费用成本:在长期复利的影响下,会对投资收益产生很大的影响

文章精选:

购买建议:

  • 指数基金选择建议
  • 指数基金定投实操
  • 在上证指数3000点以下,定投大盘指数基金1-3年,收益10%-20%不等
  • 短债理财实现年化4%-6%的收益,可以下载天天基金网App,点击“稳健理财”,选择“安稳短债”。自行挑选就好。
  • 可结合蚂蚁财富理财人工智能助手进行理财投顾问询交互,它会根据你的风险等级、资产配置现状为你推荐规划对应的理财方案,整体是能够接受的。eg:输入“帮我选理财”,针对我的风险等级,它会为我提供三个option,零钱理财、稳健理财、追求收益,接下来按照提示选择对应选项就好,系统会根据算法计算出合适的产品供你选择。
  1. 银行理财产品

银行理财产品的起步投资金额基本上是5万,虽然收益是三个中的最低的,但是胜在有保障,适合推荐给风格保守的父母们。推荐四大银行以外的小银行,他们提供的收益率会稍微高一些,同时还能起到分担风险的作用。怎么找到它们呢?打开支付宝财富专栏,选择“理财”,选择“银行存款”,就能看到很多城商银行推出的定期存款产品供选择,由于属于银行存款范畴,因此按照法律协定提供50万存款内的保本保息承诺。

  1. P2P

提到P2P,首先不要直接就上抵触情绪,了解一下才有发言权,对于P2P,我们心里要有把尺子,只求跑赢通货膨胀,追求6%-10%的稳定收益,实现财富增值。这里强调的是选定平台至关重要,这里推荐的是陆金服,它是陆金所的全资子公司,是陆金所的亲儿子,陆金所是平安银行、平安保险的亲兄弟,平安集团的亲儿子!平安集团就不用说了,世界500强前30席。背靠平安集团,陆金服完全可以算作中低风险。理财有句话,要实现财富增值,年化收益就得是十年期国债的2倍。现在十年期国债的收益率为3.1%。路金服的P2P就能做到。

  1. 保险

其一,保险在家庭理财中,是风险管理工具,而非投资工具,买保险,保障放在第一位。

其二,既然保险的最大功能是保障家庭现金流,那么首先要保障的是家庭现金流的创造者,尤其重点保障的是家庭现金流的主要贡献者,在紧急条件有限的情况下,优先考虑最需要的家庭成员最需要的保障,先近后远,先急后缓。

其三,保障的内容应该第一层级有限考虑疾病,身故,残疾等最基本的生活保障,其次才是子女教育,养老,财产保全和转义,避税等。

其四,购买保险的基本原则是,报废之处不能成为生活压力,保障能够足以弥补家庭经济收入损失。

  1. 股票

股票对于一般的散户而言是一种门槛比较高的投资方式,它并不是这里要讲的重点,但还是简单说一下。股票收益高,风险也高,非常普遍的说法就是这样。很多人认为基金涨得太慢,有时一年下来,收益不如在股市里一天来一个涨停板。这里需要自问一个问题,自己到底是想一夜暴富还是希望财富增值。

对于多数人而言,可能经过一段时间得学习以后,认为自己懂了很多东西,实践当中必定有所斩获,可实际是到了实际参与其中之后,就成了薛定谔的猫。股票交易通常包括三个主要的步骤——择股、择买、择卖,仅仅是择股这一项难度就非常大,有人统计过,自1957年到1988年在美国标普500当中押中超过市场平均回报的公司的概率只有2.4%。有很多实际操作过的人的经验表示,普通人的技术分析方法并不能实现长时间的稳定盈利,听消息炒股更不靠谱,同时分析公司的基本面财报非常繁琐,不同行业的分析逻辑不一样,加上财报还有可能造假,普通人一般无法分辨。还有一些分析技术面等等的成本,这些消耗和成本对于一个工薪阶级来说稍显昂贵了。所以,如果你真的看好某个行业,想分一杯羹,你可以去买该行业的ETF,收益一般也不低于行业股票的平均值。

如果想要购买股票,有些点还是要有自己的思考,下面给出一些参考思辨的方面:

  • 消费者为什么会购买这家公司的产品或者服务
  • 这家公司比起竞争对手来说最大的不同是什么
  • 什么东西会导致这家公司彻底失败

其他建议:

  • 想挑选一只好股票是一件非常难、概率很低的事情,上市公司里的烂公司要比好公司多得多;即使是名气大的公司,也很难长时间保持竞争力;哪怕是挑中了好公司,等到有好收益的那一天也很漫长,所以,作为普通投资者,放弃挑选个股,选指数基金,是更明智的选择。
  • 好公司不等于好股票,买入时的价格是个必须要考虑的因素。
  • 如何判断公司的股价是不是过高,除非极端情况出现,否则我们很难判断。根据巴菲特的建议,我们最好给自己留出足够的安全边际,才能赚到更多的钱。
  • 最好不要试图抄底,因为迎接你的可能不是价值回升,而是血本无归,这是无数华尔街精英总结的经验——不要“接飞刀”。
  • 即使是抄底,也尽量抄市场的底,而不是个股。
  1. 不动产

这其实是一种很普遍也是很倡议的投资方式,只是门槛相对而言比较高。不动产的最大典型就是房子了,房子买的好的话是有很大的升值空间的,房子的本质不是建筑材料,而是各种资源,如商业资源、教育资源、交通资源、医疗资源等。这里拿重庆作为例子来说明。

  • 基本面
    • 重庆在西部地位不错,人口基数大,保持持续增长态势(人口流入大),说明未来一段时间内购房刚需较大。
    • 米字形高铁网络虹吸周边其他城市资源
    • 重庆九区发达活跃,由于地形地貌原因每个区相对割裂,可以算得上是各为中心,都有自己的商圈(主要六个:解放碑、观音桥、南坪、杨家坪、沙坪坝、大坪商圈)。
  • 注意点
    • 买房不问土著,但要看土著在哪儿扎堆
    • 供求关系决定房价涨跌
    • 没有人口流入的区域没有房地产的市场
    • 观察有无新区迁移的迹象,可以提前建仓
  • 选地段的技巧
    • 看附近的市政设施和商业生活设施多不多
    • 看附近有没有地铁站,公交线路多不多
    • 看附近的品牌连锁店多不多,如肯德基、星巴克、麦当劳等
  • 选小区的标准
    • 看开发商品牌
    • 看物业管理公司
    • 看小区密度
  • 选房子
    • 选楼层:观察光照时间
    • 选户型:方正、朝南、有窗
  • 几不买
    • 挨着高架桥、轻轨线路的
    • 老城区火车站附近的
    • 小区太大或太小的

方法总结

下面总结的方法,并不系统化,主要针对投资理财方面进行一些建议。

  • 寻找行业解读研报
    • 国家统计局:针对部分关系国家民生的行业,国家统计局都有相应的数据统计,例如房地产、制造业采购、零食、能源、工业、农业等数据,此外,每年发布的《中国统计年鉴》也覆盖了许多大行业的整体数据。
    • 第三方调研数据机构:传统的国内机构主要有艾瑞易观国际,而 BAT 中也有腾讯大数据阿里研究院等,多为和互联网行业较相关的报告;此外,今日报告这个站点也会汇聚最新的一些行业报告。
    • 咨询公司:发布行业研报也是咨询公司与券商的工作之一,这些专业机构的报告大多都是面对特定客户或收费的,但也会放出一些免费报告或观点概要,例如波士顿咨询、贝恩咨询、麦肯锡、PwC 咨询、KPMG 咨询、德勤咨询等。
    • 招股说明书:想要免费又详尽的行业研报?去新上市公司的招股说明书里看看,一般都会聘任第三方独立机构完成行业研报,在招股说明书里向投资者展示。比如,想了解国内消费金融的行业现状,不如直接看看最近上市的趣店的招股说明书。
    • 直接搜索:利用搜索引擎,输入「行业名+研报」这样的关键词,再加上文件类型限定,往往可以找到各大券商或其它网站发布的报告。例如,试试用 Google 搜索「医疗 行业 filetype:pdf」,结果有就有许多相关的行业报告。
  • 简单资产配置
    • 先做好资产保障
    • 定投基金20%
    • 放余额宝等货基20%
    • 固收产品60%

圈子名词、黑话

市净率:市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析。 每股净资产是股票的账面价值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价值,它是证券市场上交易的结果。 市价高于账面价值时企业资产的质量较好,有发展潜力,反之则资产质量差,没有发展前景。

主动型基金:对于主动型基金,巴菲特多次公开表达了他的厌恶。在巴菲特看来,这种类型的基金,其管理人和基金购买人之间存在着代理成本。基金购买人希望基金净值上升,而基金经理的利益则着眼于管理费。这样的动机差异,导致基金经理会有动机去盲目扩大基金的规模,并促使基金持有人频率交易,以获得更多的手续费。要知道,基金规模的扩大,往往带来的并不是更多的收益,而会遵从倒 U 型曲线的收益率,即资金规模在适中时收益最大,过低或过多时都会导致收益率下降。

被动型基金:被动型基金通常是指指数基金,一般来说,指数基金追踪的是某个指数,例如标普 500,上证 50 等等。这些指数,实际上追踪的是,股市中某一些具有代表性的股票表现情况。不同股票对指数有着不同权重的贡献,指数型基金就按这个权重,买入一个和组成指数一模一样的股票投资组合。本质上来说,这里没有什么基金经理的眼光,指数型基金其实是一种非常省力的投资方式,一次购买基金,相当于按权重购入了组成指数的多个股票。

A股:国内上市的属于A股

H股:香港上市的属于H股

  • 国内股市
    • 上证50指数:上海证券市场最具有市场影响力的50家龙头企业
    • 沪深300指数:上海和深圳两个交易所,300家大型上市公司(国内影响力最大)
    • 中证500指数:500家中小型上市公司,沪深300的后500家
    • 创业板指数:专门投资创业板上市的小型企业
    • 红利指数:专门投资于高分红的企业的指数基金
  • 国外股市
    • 美国: 标普500、纳斯达克100
    • 香港: H股指数、恒生指数(选取前50的企业)

QDII 基金:QDII基金可以合法的投资海外市场(优点:可以在一定程度上对抗人名币贬值风险)

理财方面的一些领悟

其一,赚钱的目的是为了更好的生活,不要把赚钱当成生活的目的,这样就本末倒置了。先仔细想想,对自己重要的是哪些人,为了这些人和自己应该确立怎样的目标,然后规划目标实现的阶梯,最后按照目标强执行就行,不见得完全轨迹一致,但不会偏离初心。

其二,对于一个领域的了解,最好的方式是通过独立阅读思考,建立知识体系,理解原理,付诸实践,这样才能获得真知灼见而不是人云亦云。

其三,查理·芒格提出多元思维模型,包括工程学的冗余备份模型,数学的复利模型,物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模型,生物学的现代达尔文综合模型,以及心理学的认知误判模型,这些模型相互强化并极大地放大彼此效应的因素而发明的词组就是“lollapalooza效应”。不同于现代教育中强调专业的单一、独立性,芒格要求大家思考问题从多个角度考虑相互关系,这样才能看清事物的本质。

其四,掌握一项技能总是大致要经历“知识-学习-理解-实践-复盘”这样的步骤,有时事情做完了不意味着做完了。

其五,创造财富的可能是劳动者,但是掌握分配权的,却一定是财富的所有者(如公司股东),为摆脱这种单向困境,你可以仅仅通过购入股票,就同时雇佣了多个世界上最优秀的管理团队和员工,让他们为你打工(忽略股票选择和风险的问题)。

其六,信息本身在大多数时候是中性的,只有经过价值判断,才可能对价格造成影响,而价值判断却是主观的。用更通俗的话来说,比如我们在考虑途牛这支股票的成长性时,有一个宏观情况是 2017 年中国境外游的人数增长率远远低于境内游。要解读这条信息,你可以认为这是境外游市场堪忧,或者换一个角度,境外游市场只是在经历暂时的断层,而得益于高速增长的境内游市场,未来将有更多人可以转化升级到境外游市场。显然,这两种解读对于股价的影响,是截然相反的。

其七,在价值投资方面,很多时候与很多情况下追求的不是精确的科学,而是动态的艺术。

其八,人性中对于获利的贪婪和对于损失的恐惧是亘古不变的。

其九,作为普通人,精力和能力就像是棋盘上的棋子,是不自由的,然而,每个人都有一个财富自由的梦。个人投资,不应该是日积月累“一块钱幸福的存钱罐”,而是在不自由的当下一点点积攒未来人生自由的空间。

其十,在投资的时候,最重要的是弄清什么事是重要的、可知的,如果一件事是不重要的或不可知的,那就别管了。

十一,为故事鼓掌,请不要为它买单。

十二,投资的五大原则,多元分散,被动为主,降低成本,保持恒心,不懂不做

书籍推荐

  • 理念篇
    • 《富爸爸穷爸爸》
      • 收入四象限理论--赚钱方式分为雇员型、自由职业者、企业家型、投资者型,如果你希望有一天变得富有,那么最终都要成为投资者型。
      • 老鼠赛跑--穷忙一族们,终身辛苦工作,却还是为钱所困,陷入了老鼠赛跑的怪圈,要走出这个怪圈,就要懂得如何驾驭金钱。
      • 资产:股票、债券、票据、房地产、知识产权;负债:抵押贷款、消费贷款、信用卡。
      • 奢侈品:富人用投资收益买奢侈品,穷人用工资,甚至分期买奢侈品。
      • 富人必备技能:明确财富目标、多花时间学习、结交有钱的朋友
    • 《小狗钱钱》
  • 思维模式篇
    • 多元思维《穷查理宝典》
    • 概率思维《对赌》
    • 逆向思维《邓普顿教你逆向投资》
    • 财商培养《思考致富》
  • 价值投资篇
    • 《聪明的投资者》
    • 《投资最重要的事情》
    • 《巴菲特之道》
    • 《投资中最简单的事情》
  • 经济规律篇
    • 《小岛经济学》
    • 《债务危机》
    • 《经济机器是如何运作的》- 视频

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